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2020年12月95%债基上涨华商南方华夏等旗下基金领涨


  中国经济网北京1月8日讯 (记者 康博) 2020年债券市场的行情可谓是跌宕起伏,但在央行稳定市场预期的情况下,12月份债市明显平稳,尤其是信用债的稳定对债券型基金业绩起到了明显的正面效应。数据显示,在剔除净值异动的债券型基金后,全市场3571只基金中净值上涨的债基数量为3394只,占比为95%,这一比例大大好于此前的11月份,而净值下跌债基仅有161只,占比为4.5%,其余为持平。

  去年10月份后,在信用违约事件的影响下,债市波动较大,随着金融委会议和央行出台措施呵护流动性,利率债在超调后企稳回落。但此时,信用市场仍然没有平稳,一级市场取消发行增加,二级市场也面临利差重估。直到12月后,市场才逐渐消化风险事件的冲击,信用债一、二级市场同步回暖。数据显示,12月信用债取消及推迟发行规模环比分别下降37%、36%,表明信用债一级市场情绪正在修复。

  从涨幅靠前的债基来看,市场整体回升也让此前转债基金一枝独秀的情况出现分化,华商丰利增强定期开放债券A以9.6802%位居12月份涨幅第一,该基金成立于2016年9月20日,截至到去年底的累计收益率为26.9%。

  此前的三季报显示,企业债和可转债分别占华商丰利增强定期开放债资产净值的57.55%、52.72%。基金经理厉骞也在三季报中表示:“本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用评级以 AAA为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。”值得一提的是,该基金去年的走势非常稳健,似乎完全没有受到信用风险的影响。

  南方昌元转债A去年三季度的可转债资产占到基金资产净值比例的109.32%,前五大持仓债券为长证转债、川投转债、G三峡EB1、19中电EB、国开2004。从2018年12月25日成立以来也累计上涨了51.28%,在12月份净值涨幅9.6148%,排名第三。

  财通收益增强债券C也在12月份净值上涨达9.1594%,三季报显示其持仓债券包括中期票据、可转债、金融债、企业债券等多个种类。

  南方希元可转债债券、前海开源可转债债券、华夏可转债增强债券A、华商信用增强债券A、华商信用增强债券C等也实现了单月涨幅超8%的好业绩。

  与此同时,在跌幅靠前的债基中也出现了重仓转债的产品,如上银可转债精选债券、万家可转债债券C、万家可转债债券A等均在12月里净值下跌了3.5117%、3.2364%、3.1997%。

  这也符合12月份可转债市场的分化和波动走势。有基金经理表示,转债市场受信用风险的影响,也开始考虑一些风险券的定价,此外,一些正股表现弱势的可转债,也影响了可转债上市后的表现。中信证券(行情600030,诊股)也指出,“从正股表现来看,近期市场分化十分明显。转债在正股分化与信用风险冲击双叠加的背景下表现得更为显著。”

  “近期可转债走势相对正股显著偏弱,即使在正股大幅反弹的交易日,可转债也仅仅表现为微幅反弹,一部分正股弹性偏弱的可转债出现了期权估值水平大幅压缩的情况。可转债市场受到了信用事件的冲击,个别发行转债的公司出现了信用违约事件,叠加可转债正股的平均资质较弱,投资者对可转债信用层面的担忧逐步加深,从盘口数据来看,部分机构投资者大幅抛售了转债。”鹏扬基金固定收益总监王华对媒体表示。

  另有机构人士表示,“从正股角度,大、小市值股票的表现愈发分化,股市机构化加深的过程中,小市值公司的交易量下降,估值和波动率都出现系统性下降,也不利于相关转债的长期表现,受此影响,转债相对股票的溢价整体有所压缩,转债的性价比略有提升,但较历史低位的水平还有一段距离。”

  对于债市后期的操作策略,中信证券研究所副所长明明表示,对于债市而言,近期宏观/微观数据显示基本面已有一定筑顶信号,而当前国内部分地区疫情反复、且临近假期部分工厂开始逐渐停工检修,基本面的拐点或许已经不远。同时结合近期的资金面环境看,春节前流动性宽松大概率仍将延续,基本面和资金面的双重利好料将进一步打开债券利率的下行空间。

  站在绝对收益策略的角度仍旧是布局期,上周信用冲击已经有所缓和,低价个券的价格有所回暖,但是转债最终收益仍旧取决于正股表现,单纯因为低价而介入转债并不是长久之计。布局的方向需配合明确的逻辑,正股双向波动率、资质尚佳、债底修复等都是可能参与的原因,但无论何种原因都需要在介入前明确相关因素。从绝对收益的视角看,我们更推荐参与调整后的低价成长板块标的,或者是正股稳健型类的标的,当前并不是为了买入而买入,而是有了合适的标的、合适的价格再决定配置与否。

  2020年12月涨跌幅靠前100名债券型基金一览

  序号 名称 区间累计单位净值增长率% 累计单位净值元 规模亿元 名称 区间累计单位净值增长率% 累计单位净值元 规模亿元 1 华商丰利增强定期开放债券A 9.6802 1.2690 0.3389 天弘弘丰增强回报C -5.2394 1.0093 0.3111 2 华商丰利增强定期开放债券C 9.6746 1.2470 0.4510 天弘弘丰增强回报A -5.2129 1.0166 1.3798 3 南方昌元转债A 9.6148 1.5117 0.1753 天弘添利债券(LOF)E -5.2115 1.0175 0.5005 4 南方昌元转债C 9.5708 1.4966 0.1416 富荣富乾债券C -4.6599 0.9837 0.0000 5 安信中债1-3年政金债C 9.1600 1.0920 1.0011 信诚惠盈C -4.4626 1.0317 0.0003 6 财通收益增强债券C 9.1594 1.5008 0.0914 富荣富乾债券A -4.4610 1.0283 15.6654 7 财通收益增强债券A 8.9393 1.6167 4.8648 信诚惠盈A -4.3399 1.0408 2.0028 8 南方希元可转债债券 8.8584 1.6837 9.5892 天弘添利 -3.8250 1.7680 11.5380 9 前海开源可转债债券 8.3270 1.4780 0.5306 上银可转债精选债券 -3.5117 0.9971 0.5581 10 华夏可转债增强债券A 8.2136 1.6560 2.5529 万家可转债债券C -3.2364 1.0116 0.0257 11 华商信用增强债券A 8.1136 1.1010 0.0656 万家可转债债券A -3.1997 1.0144 0.7191 12 华商信用增强债券C 8.0829 1.0780 0.0251 格林泓远纯债C -3.0397 0.9731 0.0001 13 西部利得稳健双利债券C 7.7305 1.6000 0.6922 天弘多元收益C -2.7737 0.9920 2.4632 14 鹏华可转债债券A 7.7096 1.4930 10.9805 天弘多元收益A -2.7533 0.9925 0.5262 15 西部利得稳健双利债券A 7.6289 1.6480 0.7087 长盛稳益6个月A -2.6948 1.0005 0.7533 16 交银强化回报C类 6.9963 1.3696 0.0274 华泰保兴尊利债券C -2.6934 1.1284 0.8588 17 交银强化回报A/B 6.9842 1.4031 0.0532 华泰保兴尊利债券A -2.6669 1.1401 1.5323 18 博时转债增强债券C 6.6550 1.9110 4.4060 易方达双债增强债券C -2.5392 1.8060 14.7542 19 博时转债增强债券A 6.6515 1.9630 10.3487 易方达双债增强债券A -2.5118 1.8650 25.5635 20 富国兴利增强债券 6.1802 1.3748 2.2521 华商转债精选债券C -2.4417 0.9949 2.0001 21 广发集嘉债券A 6.1209 1.3079 0.4164 华商转债精选债券A -2.4110 0.9956 0.9991 22 广发集嘉债券C 6.0893 1.3018 0.1661 长盛稳益6个月C -2.2765 1.0004 0.4825 23 财通可转债债券C 6.0041 1.2249 0.1801 新华丰盈回报债券 -1.9490 1.3300 0.6164 24 广发可转债债券A 5.9706 1.5476 0.8518 新华双利债C -1.9183 1.2000 0.0119 25 广发可转债债券E 5.9546 1.5478 — 新华双利债A -1.8837 1.2230 0.0184 26 华泰紫金周周购3月滚动债A 5.9539 1.0014 0.9899 中海可转债债券C类 -1.8103 1.1440 0.9281 27 广发可转债债券C 5.9299 1.5706 0.4746 中海可转债债券A类 -1.8057 1.1480 1.0763 28 华泰紫金周周购3月滚动债C 5.9260 0.9987 6.5708 华夏鼎沛债券C -1.7749 1.4141 6.9014 29 交银可转债债券A 5.4605 1.3385 0.4611 华夏鼎沛债券A -1.7373 1.4282 29.1194 30 交银可转债债券C 5.4246 1.3305 0.0673 国联安添利增长债C -1.6791 1.2511 0.0353 31 鹏华中债1-3隐含评级AAA指数C 5.3507 1.0571 0.1004 国联安添利增长债A -1.6406 1.2751 0.3479 32 鹏华中债1-3隐含评级AAA指数A 5.3216 1.0527 1.9514 兴业机遇债券C -1.6080 1.2509 0.0003 33 格林泓远纯债A 5.3088 1.0576 3.9931 万家添利 -1.5832 1.7756 0.3977 34 兴全恒鑫债券A 5.1499 1.1447 4.1731 兴业机遇债券A -1.5314 1.2496 1.0968 35 华泰紫金丰益中短债发起A 5.1219 0.9790 6.4899 新华增强债C -1.5283 1.2265 0.0664 36 申万菱信可转债债券 5.1152 1.9330 1.9675 新华增强债A -1.4996 1.2504 0.1974 37 兴全恒鑫债券C 5.1113 1.1403 1.0203 天弘穗利一年定开C -1.4373 1.0698 0.6052 38 中银转债增强债券A 5.0904 2.9470 4.4063 天弘穗利一年定开A -1.4110 1.0760 0.5696 39 中银转债增强债券B 5.0841 2.8430 2.3157 招商安庆债券 -1.3564 1.1329 1.5268 40 华泰紫金丰益中短债发起C 5.0815 0.9740 5.5660 红塔红土长益债券C -1.3230 1.2530 0.0087 41 财通可转债债券A 5.0135 1.4709 0.2578 红塔红土长益债券A -1.2859 1.2743 3.3412 42 长信利富 4.9769 1.3958 8.6638 创金合信转债精选债券C -1.2425 1.1069 0.0129 43 金信民旺债券A 4.8558 1.1369 0.2178 创金合信转债精选债券A -1.2205 1.2157 0.0167 44 金信民旺债券C 4.8197 1.1182 0.1499 鹏华丰和债券(LOF)C -1.1774 1.2750 0.9475 45 华夏聚利债券 4.6984 1.7040 6.6705 长江乐丰纯债 -1.1752 1.1605 3.4608 46 易方达裕鑫债C 4.6411 1.4403 1.1126 兴全恒益债券C -1.0884 1.2722 1.2967 47 易方达裕鑫债A 4.6154 1.4455 0.3944 招商安盈债券 -1.0725 1.6217 8.2704 48 华润元大双鑫债券A 4.3427 1.1739 0.0587 兴全恒益债券A -1.0512 1.2894 34.6900 49 华润元大双鑫债券C 4.2973 1.1611 0.0092 兴全磐稳增利债券C -1.0370 1.8149 0.0358 50 中欧鼎利债券E 4.2395 1.3338 1.5903 嘉实致兴定期纯债债券 -1.0117 1.0867 34.4793 51 平安添裕债券A 4.2131 1.0480 19.1647 兴全磐稳增利债券A -1.0068 1.8208 26.3448 52 西部利得祥盈债券A 4.2009 1.4022 0.4758 中银国有企业债C -0.9641 1.1320 1.8025 53 中欧鼎利债券C 4.1998 1.3306 0.1013 中海瑞利六个月定期开放债券 -0.9490 1.2866 0.9654 54 西部利得祥盈债券C 4.1998 1.3543 1.1870 鹏华丰和 -0.9185 1.7440 3.4501 55 平安添裕债券C 4.1802 1.0457 0.2498 财通纯债债券C -0.8929 1.0997 0.0000 56 融通通优债券 4.1320 1.1776 7.6599 财通纯债债券A -0.8330 1.1558 3.3156 57 中银证券安泰债券A 4.1021 1.0555 5.9594 工银添利债券B -0.8087 1.7786 1.5979 58 富国收益增强债券A 4.0947 1.6680 4.7829 金元顺安桉盛债券C -0.7945 1.1601 0.0000 59 富国收益增强债券C 4.0709 1.6250 1.0753 招商可转债债券 -0.7874 1.5326 0.5432 60 中银证券安泰债券C 4.0669 1.0538 0.3966 工银添利债券A -0.7767 1.8397 4.9693 61 汇添富多元收益债券C 4.0184 1.8320 0.5637 长信稳裕三个月定开债券发起式 -0.7670 1.1386 5.8406 62 金鹰元丰债券 3.9797 1.9429 1.5174 嘉实稳宏债券C -0.7260 1.3169 0.3096 63 汇添富多元收益债券A 3.9776 1.8750 3.1827 交银双利债券C -0.7086 1.5685 0.1351 64 长江可转债债券A 3.9732 1.3446 0.0235 金元顺安桉盛债券A -0.7065 1.1657 1.4572 65 长江可转债债券C 3.9383 1.3342 0.0624 东方红聚利债券C -0.6954 1.1013 0.2984 66 工银添颐债券A 3.9373 2.4930 3.5029 嘉实稳宏债券A -0.6945 1.3335 1.4480 67 长盛稳怡添利A 3.9245 1.1213 0.6478 天弘稳利定期开放债券B -0.6844 1.4226 0.1584 68 工银添颐债券B 3.8996 2.3540 1.5312 交银双利债券A/B -0.6793 1.6220 1.8682 69 长盛稳怡添利C 3.8927 1.1165 0.1590 东海祥瑞债券C -0.6716 1.1394 1.1887 70 中海纯债债券C 3.8811 1.2580 0.0412 新华增怡C -0.6627 1.4831 0.1431 71 中海纯债债券A 3.8741 1.2870 0.0144 东方红聚利债券A -0.6561 1.1073 6.0959 72 华安可转债债券B 3.8055 1.5090 2.1060 天弘稳利定期开放债券A -0.6537 1.4594 1.7602 73 华安可转债债券A 3.8043 1.5650 2.5330 万家双利债券 -0.6498 1.3857 0.2280 74 信诚增强 3.8023 1.9480 0.1621 工银目标收益一年定开债券C -0.6446 1.2330 0.6353 75 银华可转债债券 3.7055 1.5471 1.3527 新华增怡A -0.6349 1.4549 0.6537 76 易方达裕丰回报债券 3.6145 2.0930 180.1449 东海祥瑞债券A -0.6323 1.1636 2.7961 77 南方赢元 3.6091 1.1163 2.0050 工银双债 -0.6006 1.6750 1.0357 78 南方广利回报债券C 3.5942 1.8180 2.0870 浙商丰利增强债券 -0.5999 1.4782 0.8638 79 中信保诚安鑫回报债券A 3.5893 1.0452 20.3740 工银瑞益债券C -0.5890 0.9961 0.3003 80 易方达丰和债券 3.5621 1.4105 101.2023 工银目标收益一年定开债券A -0.5809 1.1980 5.3944 81 中信保诚安鑫回报债券C 3.5543 1.0433 6.2801 富安达增强收益债券型C类 -0.5467 1.4539 0.5014 82 博远增强回报债券A 3.5152 1.0881 8.1613 长信富民纯债一年定期开放C -0.5404 1.1596 0.2648 83 富国可转债C 3.4969 2.0390 1.0208 国金量化添利 -0.5381 1.0905 3.9757 84 富国可转债A 3.4950 2.0400 27.5376 长信富民纯债一年定期开放A -0.5324 1.1023 0.2665 85 南方广利回报债券A/B 3.4949 1.8660 15.2787 兴业收益增强债券C -0.5178 1.3510 1.2266 86 博远增强回报债券C 3.4810 1.0832 1.3316 富安达增强收益债券型A类 -0.5080 1.5052 0.5020 87 融通通瑞债券C 3.4483 1.1590 0.0047 兴业收益增强债券A -0.5040 1.3880 4.7478 88 南华瑞泽债券A 3.4372 1.0999 0.1187 前海开源弘泽债券C -0.4643 1.7721 0.1478 89 南华瑞泽债券C 3.4011 1.0958 0.0015 前海开源弘泽债券A -0.4290 1.7786 0.0802 90 易方达丰华债券C 3.3824 1.3143 4.4135 东方双债添利债券C -0.4260 1.6742 0.3716 91 建信收益增强债券A 3.3550 1.9390 0.5979 红塔红土盛商一年定开债基C -0.4222 1.1793 0.0331 92 中银证券安弘债券A 3.3510 1.2463 3.1966 财通资管鸿睿12个月定开债券C -0.4050 1.1312 0.5582 93 中海合嘉增强收益债券A 3.3328 1.2601 0.0827 红塔红土盛商一年定开债基A -0.4003 1.1944 2.1710 94 中银证券安弘债券C 3.3192 1.2388 0.5210 天弘丰利 -0.3990 1.8480 1.2121 95 金鹰元祺信用债 3.3114 1.3701 1.0938 长信金葵纯债一年定开债券C -0.3977 1.2022 0.1290 96 中海合嘉增强收益债券C 3.3077 1.2567 0.0292 建信双债增强C -0.3962 1.2790 0.1630 97 信诚三得益债券B 3.3019 1.7640 15.5751 东方双债添利债券A -0.3942 1.7079 13.9565 98 信诚三得益债券A 3.2880 1.8350 5.7206 建信双债增强A -0.3852 1.3160 0.2064 99 融通通瑞债券A/B 3.2814 1.2790 0.1541 财通资管鸿睿12个月定开债券A -0.3751 1.1420 0.3942 100 建信收益增强债券C 3.2768 1.8560 0.6584 长信金葵纯债一年定开债券A -0.3585 1.2231 2.2215

  来源:同花顺(行情300033,诊股)(规模截止日为2020-09-30)

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