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1月份如何投资?招商证券:建议遴选优质资产高端白酒板块非常有性价比



  金融界网【金融界网,创建于1999年8月,由美国IDG、新加坡VERTEX等共同投资兴建,是中国领先的金融和财经信息提供商,以及全球最大的中文财经网站之一。】1月10日消息 招商证券【招商证券是百年招商局旗下金融企业,经过二十五年创业发展,各项业务和综合实力均进入国内十强,招商证券是中国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商,2008年7月,公司经证监会评定为A类AA级券商。】(行情600999,诊股)大消费组对其在1月的市场观点进行了电话会议路演。路演中,招商证券食品饮料团队表示市场行情演绎验证了之其在12月份的判断,招商证券在十二月份提出白酒板块想有一个跨年的行情,在春节前甚至一度一季度这都会表现的成为一个非常强势的板块。食品板块虽然整体缺乏一个整体性的板块逻辑,但是部分个股经历四季度的一个回调之后,估值相对合理之后也具有一个买入的机会。

  对于年后股市上涨,招商证券食品饮料团队认为这与开年基金的发行与建仓有关。招商证券建议投资者更加理性的看待短期上涨,避免情绪性追涨,关注后面基本面的变化和落地。


  对于一月份市场展望,招商证券食品饮料团队观点如下:


  第一、白酒板块


  白酒板块来说,整体还是一个逐步恢复的一个态势。四季度酒企控制发货节奏,整体库存保持良性状态,从已经公布的业绩来看,贵州茅台【茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。】(行情600519,诊股)五粮液【五粮液是五粮液集团有限公司(Wuliangye Group Co., Ltd)的简称,1997年8月19日成立于四川省宜宾市,主要生产大曲浓香型白酒。】(行情000858,诊股)收入基本符合预期,非常稳定的完成了这个十三五的一个规划。


  其他白酒,比如说泸州老窖【泸州老窖(jiào)是中国最古老的四大名酒之一,“浓香鼻祖,酒中泰斗”,中国大型白酒上市公司(深交所股票代码000568)。】(行情000568,诊股),古井贡酒【古井贡酒是亳州传统名酒。】(行情000596,诊股)Q3依然保持稳定增长这态势, 今世缘(行情603369,诊股)动销情况也非常不错。


  第二、食品板块


  下游需求还在恢复通道通道之中,但上游的成本优势还2020年Q3之后可能会有一些修改,调味品板块是会保持一个非常稳健的增长。海天味业【海天是国内专业的调味品生产和营销企业,溯源于清乾隆年间的佛山酱园,至今已有300年的历史,产品涵盖了酱油、蚝油、醋、调味酱、鸡精、味精、油类、小调味品等八大系列200多个规格和品种。】(行情603288,诊股)能够继续保持10%到15%的收入增长区间。根据测算,绝味食品(行情603517,诊股)、桃李面包(行情603866,诊股)可能跟三季度的趋势基本是一致的,利润还是可以保持一定的弹性。


  招商证券食品饮料团队对2021年食品饮料板整体成本环境进行了综合梳理。其预判包材可能随着价格体系恢复,成本红利大概率是有一定程度收窄,甚至部分品种面临成本上行压力。在这种成长推动的这种背景下,建议关注两点:


  第一、推荐更具有价成本反应能力的板块,就是典型就是调味品板块。虽然说海天已经官宣不提价了,但是我们认为从产业的一个阶段,包括竞争格局来说。这个板块的企业依然可以保持非常灵活的一个方式来进行成本的转移。


  第二、建议关注各个子板块的一个龙头在,在成本上行的一个初期,龙头企业会有一个自己量价平衡策略。由于这个各板块的龙头具有更强的产业定价权,包括议价能力。相信龙头企业最终一定会实现成本的转移,甚至会在这个过程中进一步提升自己的份额。所以长维度来说,各板子板块的龙头将会受益于成本的上行。可以关注乳制品板块的伊利股份(行情600887,诊股)、蒙牛、飞鹤【飞鹤始建于1962年,从丹顶鹤故乡黑龙江齐齐哈尔起步,是中国最早的奶粉企业之一。】;啤酒板块的华润啤酒;饮料板块的农夫山泉等股票。


  在这估值短线快速强化背景下,资金筹码结构比较复杂,招商证券食品饮料团队建议遴选优质资产,并且需要仔细分析短期业绩兑现的可能性。具体到一月的投资观点,招商证券食品饮料团队继续推荐估值相对合理,并且在大类核心资产中非常有性价比的高端白酒板块,包括贵州茅台【茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。】、五粮液泸州老窖。同时关建议关注绝味食品、涪陵榨菜(行情002507,诊股)、中国飞鹤等。

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